Si bien a fines de la semana pasada se llegó a un acuerdo para elevar el techo de la deuda, las expectativas de un congelamiento de las tasas de interés en junio se mantienen a pesar de los datos de empleo en EE. UU. inesperadamente altos.
Sin embargo, como el Sistema de la Reserva Federal (Fed) entra en un período de apagón y los indicadores clave como el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de mayo se publicarán la próxima semana, no hay muchos eventos que convenzan al mercado.
◇ Tendencia de la tasa de interés la semana pasada
Según la pantalla diaria de tasas de interés en el extranjero de Yonhap Infomax (6533), el rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años el día 2 fue 10,67 pb más bajo que la semana pasada, en 3,6994%.
El rendimiento a dos años cayó 5,22 pb a 4,5116%. El rendimiento a 30 años cayó 7,54 pb a 3,8858%.
La confianza de los inversores, que se habían mostrado reacios a mantener bonos, se vio impulsada por la recuperación cuando el presidente de EE. UU., Joe Biden, y los líderes del Congreso acordaron elevar el techo de la deuda antes de la fecha límite de incumplimiento del gobierno federal de EE. UU.
El acuerdo fue aprobado en la Cámara de Representantes por una votación de 117 a 314 y en el Senado por una votación de 63 a 36. Después de eso, cuando el presidente Biden firmó el acuerdo el día 3 (hora local), las preocupaciones sobre un incumplimiento se disiparon por completo.
Aunque el informe laboral de mayo superó las expectativas, el mercado se centró en una posible subida de tipos este mes, con un aumento del desempleo, una desaceleración del crecimiento de los salarios y comentarios de funcionarios de la Fed.
En mayo, las nuevas nóminas no agrícolas aumentaron en 339.000, muy por encima de las expectativas del mercado de 190.000. Sin embargo, la tasa de desempleo fue del 3,7 %, superando las previsiones del 3,5 %, y el crecimiento de los salarios por hora aumentó un 4,3 % año tras año, por debajo de las expectativas del mercado del 4,4 %.
◇ La escena de esta semana
A medida que finaliza la emisión del techo de la deuda, se espera que el mercado de bonos vea si la Fed congelará las tasas de interés este mes.
Aunque el número de personas contratadas el mes pasado fue superior a las expectativas del mercado, el mercado aún refleja la posibilidad de un congelamiento de la tasa de interés.
El mercado de bonos había reflejado una probabilidad del 35,8 % de una congelación de la tasa de interés de referencia en el actual 5,00-5,25 % hace una semana, pero ahora refleja más del doble con un 74,7 %. Por otro lado, la probabilidad de un incremento de 25pb disminuyó de 64.2% a 25.3% en el mismo período.
La semana pasada, varios miembros de la Fed se vieron influidos por indicios de una posible congelación de tipos.
La semana pasada, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia, Patrick Harker, dijo que quería saltarse una subida de tipos en junio. El candidato a director y vicepresidente de la Fed, Philip Jefferson, también ha dicho que si la Fed se salta un aumento de tasas en su próxima reunión, tendrá más información y podrá planificar movimientos futuros.
Con el FOMC programado para principios de la próxima semana, los funcionarios de la Fed tienen poco que decir esta semana.
Después del discurso de la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Meister, el día 5, ningún funcionario de la Fed está programado para hablar debido al período de bloqueo.
El mismo día, EE. UU. publica el índice de gerentes de compras (PMI) de S&P Global Service de mayo, el PMI no manufacturero del Institute of Supply Management (ISM) y el índice de tendencias de empleo.
El día 6, se publicarán el índice de ventas minoristas Johnson Red Book, el índice de optimismo económico de junio y el informe Perspectivas de la economía mundial del Banco Mundial (BM). El día 7 se dará a conocer la balanza comercial y el crédito al consumo de abril, y el día 8 se dará a conocer el número de nuevos siniestros del seguro de cesantía.
Mientras tanto, el día 5, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, asistirá y se dirigirá al Comité Económico y Financiero de la Unión Europea (UE), y el presidente del Bundesbank alemán, Joachim Nagel, también pronunciará un discurso. El gobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Philip Lowe, pronunciará un discurso el día 7.
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(Fin)
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